【观点】券商深度剖析海信治理改革与投资价值

本文为广发证券深度研报，聚焦白电企业的公司治理改革及其投资影响。报告以美的、海尔、海信三大龙头为例，系统复盘了治理改革的路径与成效。

其中指出，海信集团通过国企混改引入具备改革经验的海丰系资本，成为国企混改的成功典范。混改后，集团及旗下上市公司通过激励计划（如2023年海信家电的员工持股计划绑定集团董事长利益）加强了内部协同，使股东与管理层利益更为一致。

报告核心结论认为，公司治理的改善能提升市场对公司可持续增长的信心，从而在一定程度上提升其估值中枢，但趋势性股价上涨仍需明确的业绩释放作为支撑。