国投证券—家电行业动态分析：Q4重仓家电比例有所下降，但白电持续获增配—250124

Q4主动偏股型基金重仓家电比例环比下降0.12pct，主要因美国关税风险提升导致对出口型家电标的持仓意愿下降。展望2025年，家电‘以旧换新’政策加力扩围将提振国内消费，全球化布局有望贡献增量。白电板块获持续增配，黑电和小家电板块被减配。