国信证券—家电行业2024年四季报前瞻内外销景气回升，政策成效显著—250124

Q4我国家电内销在以旧换新政策的带动下需求加速增长，外销在高基数下延续高景气。白电（空调、冰箱、洗衣机）内外销景气度提升，特别是空调增速弹性最大。厨电受政策拉动需求改善，烟灶及洗碗机增长较快。小家电内销小幅回温，扫地机增长强劲。海信家电被列为白电核心推荐股之一。