国联民生证券—家用电器行业：当前时点如何看白电？—250304

格力电器股东京海互联计划在未来6个月内增持10.5—21.0亿元公司股份，约占总股本0.5%—0.9%，显示渠道股东对公司长期价值的认可及新一届管理层的支持。同时，白电行业内外销趋势良好，特别是空调销售表现积极，市场对关税的预期较为充分，外销实际经营好于预期。海信家电当前PE为10.1x，股息率预计不低于4%，维持‘强于大市’评级。