黑色产业链利润再分配！河钢资源成本端承压警报拉响

当前黑色产业链整体处于下游向上游要利润状态，钢材现货估值中性，盘面估值中性略低。铁水产量维持高位但需求面临季节性下降压力，铁矿、焦煤等原材料成本仍有下降空间。尽管关税扰动推高盘面价格，但弱现实渐近导致上行压力加大，市场关注铁水产量与需求下降速度的博弈。