【观点】宏观拐点确立，有色板块或迎反转行情，关注金铜主线

宏观环境拐点已然确立，前期压制贵金属及有色板块的核心交易逻辑“海峡封锁——高通胀预期——联储紧货币”正在松动。霍尔木兹海峡通航谈判取得突破，联储加息概率回落，货币政策转向宽松的概率上升。板块已历经充分回调，但Q2业绩表现亮眼，验证了基本面并未走弱。随着宏观逻辑逆转，贵金属及有色板块有望从阶段性反弹走向全面反转，建议关注金铜主线及科技相关金属。