【观点】半年报揭示主业承压与现金流恶化，转型期风险与机遇并存

中粮科技公布2026年半年报，报告显示公司业绩出现显著下滑，营收同比下降7.01%至81.94亿元，归母净利润亏损1.69亿元，同比由盈转亏。公司主业毛利率被严重压缩，特别是核心业务燃料乙醇，受新能源汽车渗透率提升及煤制乙醇产能扩张影响，毛利率仅为2.17%且同比下降，呈现“增量不增利”特征。经营活动现金流由正转负至-8.75亿元，资金链承压。分析认为，公司正处产业转型关键期，太仓淀粉糖等新项目有望优化产品结构，但仍需关注原料价格波动、传统业务需求萎缩等风险，高附加值产品的实际销量转化是后续焦点。