【观点】华源证券研报：原油上涨提振农产品需求，中粮科技等标的受关注

华源证券10月21日发布农林牧渔行业研究报告，指出宏观逻辑主导，成本上行与替代效应共同支撑农产品价格上行。

国家气候中心宣布赤道中东太平洋已于2026年5月进入厄尔尼诺状态，棕榈油、白糖、棉花、橡胶等品种在厄尔尼诺年份或面临更显著的减产风险。

原油价格的趋势性上涨正通过成本推升与需求共振双重路径，支撑农产品估值底部抬升。报告建议重点关注因原油价格上涨后需求得到提振的白糖、橡胶、豆粕等品种及相关标的，其中明确提及中粮科技。