华菱钢铁低估值迎修复契机？宏观政策或成关键推手

当前钢材市场呈现现货估值中性、盘面估值中性偏低格局。黑色产业链利润持续承压，钢厂螺纹成本线被击穿，但节前备货需求支撑短期建材成交。宏观层面关注政治局会议内需刺激政策，可能成为估值修复催化剂。不过地产疲软与出口关税扰动持续压制需求预期，原料成本端提涨空间受制于钢厂利润，预计螺纹钢维持宽幅震荡格局。