政策托底下的钢企：华菱钢铁短期反弹但中长期承压

受粗钢压减政策影响，钢材市场短期震荡偏强，但中长期面临压力。政策减产5000万吨支撑价格，但房地产销售疲软、基建资金压力拖累建材需求，卷板需求虽受消费刺激但出口受关税影响。供应端铁水产量增加，库存压力显现，成本支撑稳定。策略建议短期震荡偏强，中长期逢高偏空，套利及期权策略需关注钢矿比价与关税风险。