供需博弈下钢价反弹乏力 华菱钢铁或迎政策关键考验

4月份建筑钢材市场供需两旺，产量回升至310万吨以上，库存降至816万吨，成交量稳定在11万吨/日以上，但钢价先跌后涨再回落。供应端铁水产量创近两年新高，市场担忧产量持续增加；需求端增幅收窄，或已接近峰值。限产政策预期推动短期反弹，但政策落实需时间，叠加卷螺价差制约减产动力，价格反弹难以持续。五一后供需维持高位，库存压力缓解，政策预期下或震荡运行。