华菱钢铁短期需求韧性强于预期 七月或迎成本下移压力

钢材需求展现韧性，出口因价格优势保持增长，热卷对越南价差扩大增强竞争力；国内基建专项债发行支撑螺纹需求，钢厂利润尚可，铁水产量暂稳。但七月铁矿供应增加、煤焦库存高企将压制成本，黑色系价格面临回调压力。螺纹、热卷供需双弱，库存去化放缓，出口支撑减弱，短期价格偏弱。铁矿短期受钢厂高开工支撑，但中期供应压力大。双焦供需双弱，预计继续下行。