黑色系延续跌势 钢厂减产加速累库

上周黑色系商品价格加速下跌，钢厂库存与生产端均出现超预期走弱。五大钢材品种厂库在持续去化近两个月后，首次转为累积3.3万吨，其核心压力来源于板材厂库超预期累积5.1万吨。同时，Mysteel统计的247家钢厂日均铁水产量大幅下滑3.1万吨至229.2万吨，减产速度加快。

从基本面看，钢铁行业的消费趋势下滑，导致钢厂选择“低产保价”及控制库存风险更为理性。在需求疲软与利润低迷的背景下，核心驱动在于需求疲软与利润低迷将继续倒逼供给端收缩。据此判断，展望后市，我们认为黑色系价格将延续下行趋势。