【观点】钢企盈利或小幅改善，受政策与成本影响

2026年政府工作报告发布，经济目标以稳为主，加快转型。钢铁行业预计持续减量提质发展，叠加成本下行，钢厂盈利情况预计小幅改善。需求端，房地产和基建用钢需求预计小幅下滑，制造业用钢增速收缩。

供给端，粗钢产量预计同比下降，供需矛盾不继续扩大。

成本端，铁矿石价格预计下滑，带动钢材成本下降，利润可能在产业链重新分配，从铁矿端转移至冶炼端，但成材需求疲软，利润难以明显扩张，预计从盈亏平衡小幅改善至微利。