【观点】“十五五”钢材需求结构性变化与交易逻辑

分析指出，“十五五”期间钢材需求逻辑发生根本变化，房地产和基建双轮驱动失效，需求从总量扩张转向总量下台阶、结构再分配。螺纹钢地产端年均需求较十四五减少约3600—4400万吨。但保障房、城市更新和改善型住房形成结构性对冲，需求不会断崖。

未来市场核心是把握结构分化、品种轮动和政策节奏，交易逻辑包括核心城市新开工信号、螺纹钢与板材品种分化、废钢供给影响等。