【观点】钢铁行业利润分化加剧，强品种钢企优势凸显

2026年一季度钢铁行业利润由盈转亏，但微观层面企业盈利分化显著，强品种钢企与普材企业利润割裂。

需求结构转型导致普材过剩、品种钢短缺，未来2-3年分化将加速深化，强品种钢企护城河拓宽，而普材企业生存空间收窄。

分析以中信特钢和南钢股份为例，指出技术深耕和品种切换是逆势增长的关键，行业格局受需求、贸易和政策推动持续变革。