【观点】黑色系弱势筑底，等待流动性重启

短期黑色系弱势筑底，等待流动性重启。分析指出，钢材现实基本面走弱是核心压力，铁水产量高位、成材累库提速、焦煤复产快于预期，均压制钢价。但价格继续下探空间有限，成本支撑较强，且美伊停战有望推动海外消费和降息预期，中长期流动性宽松对商品形成利多。

螺纹方面，淡季需求疲弱，供应保持韧性，供需压力继续累积；热卷供需矛盾暂不明显，但供应持续回升或导致累库加速。铁矿短期承压但下跌空间有限，双焦现货偏强但期货回调。整体建议侧重区间交易。