【观点】钢材旺季政策助力，螺纹热卷逢低做多

基于二季度GDP走弱形势，政治局会议指出加大逆周期调节力度，推进“两重”“两新”工作，有望改善市场预期和加速需求好转。PMI回升至49.8%，景气水平有所改善。

钢材市场迎来金九银十旺季，消费有望修复。螺纹钢方面，产量收缩、消费环比改善、库存小幅去化，基本面展望中性偏强；热卷供需矛盾一般，库存压力显著，但出口表现平稳。铁矿石低位盘整、双焦波动放大，综合成本支撑中性。后续政策有望强化资本支出，但需关注地缘局势和政策超预期风险。策略建议螺纹/热卷逢低做多。