券商观点|钢铁2025年度策略报告：告别放任的年代

国盛证券发布行业研究报告，指出国家工业化成熟期后，经济转型从供给转向需求，政府政策导向从亲资本转向亲民生，强调消费扩张和供给约束。钢铁行业需求端预计2025年增长约1.9%，建筑钢材重要性下降，制造业用钢需求增加。供给端将通过市场化和产业政策调整，压缩行业调整周期。报告认为周期股估值需考虑跨越周期问题，目前黑色冶炼业部分公司处于价值低估区，具备战略配置价值。