【黑色派对】产能过剩与出口冲击背景下2025年热卷行情展望

2025年春节后，钢铁行业受到复工节奏缓慢及海外消息冲击，钢价开局弱势。供需结构发生显著变化，板材产量扩张而建筑钢材产量收缩，制造业需求成为关键驱动力。尽管钢厂利润有望小幅改善，但产能过剩和出口压力仍存在。汽车、家电、船舶等行业需求增加，推动板材需求上升，但热卷内需缺口预计在2000-2500万吨，需依赖出口缓解。铁矿石和焦炭市场供需宽松，成本下移将拉低钢价。