沪铝震荡波动，供需调整影响铝价走势

沪铝期货主力合约AL2505上周在20650-21130元/吨震荡，电解铝现货价格小幅上升但贴水，氧化铝供需小幅过剩但库存处历史低位，电解铝产能高位增长空间有限。电力新能源行业铝消费有较大提升空间，沪铝库存近年低位，LME库存小幅上升。短期铝价或维持震荡，风险点包括美联储政策、供需超预期变化。