氧化铝过剩压力逼迫行业减产博弈

氧化铝行业面临严重过剩压力，供应端2025年新增产能达1980万吨，需求端电解铝产能利用率接近饱和但出口窗口关闭，社会库存持续累库至394.6万吨。行业亏损比例扩大至63.4%，企业因长单交付及成本压力暂未大规模减产，但二季度新投产能释放可能加剧亏损，减产或成唯一出路。