煤价双逻辑支撑神火股份，周期+红利双轮驱动投资机遇

煤炭行业兼具周期与红利属性，当前煤价处于合理可持续水平，动力煤和炼焦煤价格均具备反弹基础。动力煤价格或回升至770元，受政策调控、成本竞争及疆煤外运影响；炼焦煤价格受供需基本面支撑，可能反弹至1848元。投资建议中，神火股份被列为多元化铝弹性受益股，与其他煤炭企业共同构成四条投资主线。