神火股份Q3净利增26% 现金流稳健

2025年前三季度，神火股份营收310.05亿同比增9.5%；Q3营收105.76亿，同比增4.8%、环比降2.03%。Q3归母净利润15.85亿，同比增26.39%、环比增32.61%，主因云南电力成本下移。前三季经营净现金流68.98亿，同比多流入5.44亿；资产负债率51.06%，同比降2.32个百分点。公司转让汇源铝业股权，累计收回债权1.28亿。分析师维持买入-A评级，目标价26.6元/股。