机构看好电解铝行业高利润常态，神火股份受益

原铝价持续走强，相关上市公司业绩预期正在得到市场的重新认识。由于缺铝逻辑逐步兑现，今年10月份以来电解铝价格震荡走强。国投证券等机构认为，在价格上行与成本下行的共同作用下，电解铝行业高利润状态或将成为常态，行业已从强周期属性转向“高利润、低资本开支”的新阶段，预计未来电解铝上市公司具备估值修复空间。

从电解铝产量来看，目前A股上市企业中神火股份等规模居前，前述企业普遍表现出盈利稳定性与现金流好转，并开始从周期股到红利资产的转变。