铝价短期承压，神火股份面临需求疲软挑战

2026年国补方案正式发布，中长期有望提振铝下游需求，构成政策托底预期。

然而，短期基本面制约显著：供应端新投电解铝项目继续爬产，日均产量提升；需求端受高价抑制和环保限产影响，下游加工企业停产，开工率下滑。

库存方面，国内电解铝锭库存累库至66万吨，增加1.5万吨。综合来看，基本面消费受抑以及库存增加压制价格上行动能，铝价短期以震荡运行为主，上方阻力明显。