【观点】铝价承压分析及短期展望

宏观面上，美国总统特朗普考虑向中东增派航母打击群可能引发地缘政治风险担忧，但暂未构成明确方向；美联储政策接近中性，市场情绪稳定。基本面正面临典型的季节性转弱压力：供应端新投电解铝项目爬产推升日均产量，需求端下游加工企业放假导致开工率下滑，生产端消费明显走弱。

当前铝锭累库幅度扩大，市场预期节后库存高点将创近年新高，显性库存压力成为压制铝价的关键现实因素。

综上所述，在供应增长、季节性需求回落及加速累库的共振下，铝价整体承压，预计短期将维持震荡偏弱运行，反弹空间有限。