【观点】渤海证券深度报告看好神火股份铝煤双轮驱动，给予增持评级

渤海证券发布深度报告，分析神火股份煤电铝一体化业务优势，铝业务受益于电解铝价格提升和氧化铝价格回落，公司2026年Q1归母净利大幅增长。

行业方面，铝价有望维持强势，煤炭价格或弱稳运行，公司新疆电解铝项目享受能源成本优势，云南项目具有低碳优势。

盈利预测显示2026-2028年归母净利持续增长，首次覆盖给予“增持”评级。