【观点】神火股份受益电解铝供给收缩逻辑,左侧关注价值显现
研报虎
2026-06-22
华西证券研报指出,电解铝供给端收缩确定性极强,中东产能占全球近9%,6%全球产能已确定性停产,叠加欧洲等高电价产区持续减产,铝土矿成本上行也将倒逼产能退出。反观需求端,即便经济偏弱,电解铝历史下行周期消费降幅仅1%-2%,收缩幅度远小于供给端。当前市场聚焦下游消费下滑担忧,铝价与股票同步走弱,但后续若密集落地减产停产公告,铝价进一步下跌空间极为有限,具备左侧关注价值。神火股份作为电解铝龙头受益标的之一,有望在此逻辑下获得价值重估。
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