【观点】光大期货：铝价短期上行有限，需求仍需验证

氧化铝期货价格震荡偏强，隔夜AO2505收于3401元/吨，涨幅0.27%，持仓增加；沪铝期货震荡偏弱，AL2503收于20660元/吨，跌幅0.24%，持仓也有所增加。现货市场方面，氧化铝价格回调至3331元/吨，铝锭现货贴水扩大，部分地区铝棒加工费上调，但低碳铝杆加工费下调。矿价回落，氧化铝投产进度推进，过剩预期进一步落实，期现结构转为正向，短期下跌空间回缩。美国新政加码再通胀逻辑，国内两会提振宏观预期，但电解铝基本面拖累铝价。