煤焦供需改善难掩政策压制及外部风险

焦炭产量连续4周回落，钢厂库存创新低，港口库存新高；焦化厂焦炭库存三周回落，吨焦利润连续10周亏损但收窄。焦煤产量开工率回升后波动，原煤库存回落，钢厂和焦化厂炼焦煤库存下滑，港口库存回升。钢材需求恢复，库存去化，焦炭提降落地，焦煤供应压力缓解。消息面：煤炭会议强调保供，批评减产提议，山西煤矿任务调整被排除，美股大跌引发经济衰退担忧。基本面好转但政策压制及外部风险或抑制市场信心。