双焦市场冰火两重天 冀中能源短期博弈加剧

本周焦钢厂积极补库，煤焦现货成交好转，焦炭盘面反弹幅度大于焦煤。焦煤方面，高成本矿山生产受抑但多数盈利，小范围减产难解过剩，进口成本上升或致海运煤缩量，但蒙煤优势减弱。钢厂复产补库短期支撑煤价，但中美贸易摩擦及粗钢压减预期或拖累中长期需求。焦炭方面，提涨传言推升盘面，但成本支撑弱且出口面临印尼竞争，短期去库支撑价格，长期仍存下行风险。