关税大棒暂缓难改黑色系颓势！冀中能源焦煤价格反弹或成'慢牛'

焦炭市场受制于供应宽松格局，价格反弹需依赖成材市场回暖；焦煤因进口增量及保供政策维持供应宽松，焦化厂补库或压制反弹空间。美国关税延缓90天或推动工业品价格修复，但焦煤焦煤正式反弹可能延后至5月中旬。冀中能源作为焦煤主产区企业，短期面临价格修复缓慢压力，但中期受益于政策托底预期。