焦煤供给侧收缩叠加环保限产预期，冀中能源迎政策与基本面双重催化

4月经济数据显示房地产价格环比上涨城市减少，工业增加值同比环比回落，社融数据总量增长但结构依赖票据和政府债券，居民中长贷减少反映购房意愿低迷。焦煤供给收缩，矿山开工率下降，焦炭需求见顶，但供给侧限产预期增强，环保督察或进一步限制煤焦生产大省的产能。焦煤价格接近底部，低估值叠加政策预期可能扭转悲观情绪，短期建议轻仓持有焦煤多单。冀中能源作为焦煤关联股票，受供给侧收缩和政策预期影响较大。