【观点】南华期货：焦煤焦炭基差收缩

焦煤现货成交有所好转，但价格未止跌反弹，05基差收缩。元旦假期后，焦煤矿山开工率上升，年关将至，季节性减产即将来临，供应压力有望缓解。下游焦化厂补库完成，但力度低于往年，矿山库存累积严重。焦炭六轮提降落地，利润高位维稳，焦企减产意愿不强。铁水减产空间有限，焦炭需求有望维稳，但供需矛盾恶化。展望后市，焦炭价格可能继续下移，双焦基本面不支持持续反弹。宏观政策真空期，操作上建议逢高布空。