【观点】山西炼焦煤供给收缩周期或开启 冀中能源等标的弹性较大
DEEPTOPIC · 深度研究
2026-08-17
山西安全监管新规落地后超产产能被系统性出清,炼焦煤产量同比大幅下降,叠加全链条库存处历史中低位、进口骨架煤结构性缺口难补,焦煤价格中枢持续上移,8月14日京唐港山西主焦库提价刷年内新高,供给收缩周期或已开启。
炼焦煤纯正标的业绩与现货价直接挂钩,供给收缩下业绩弹性最大,冀中能源作为核心标的之一有望受益,但公司中报尚未披露,业绩兑现节奏需跟踪后续公告,不宜提前定价。
需关注山西复产超预期、钢厂焦企亏损减产、进口放量等因素可能导致涨价逻辑瓦解。
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炼焦煤纯正标的业绩与现货价直接挂钩,供给收缩下业绩弹性最大,冀中能源作为核心标的之一有望受益,但公司中报尚未披露,业绩兑现节奏需跟踪后续公告,不宜提前定价。
需关注山西复产超预期、钢厂焦企亏损减产、进口放量等因素可能导致涨价逻辑瓦解。
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