【观点】南华期货：焦煤焦炭：反弹持续性不强

2024年，中国粗钢、生铁产量分别下降1.7%和2.3%，钢材产量增长1.1%。规模以上工业原煤产量增长1.3%，煤炭进口增长14.4%。近期双焦（焦炭和焦煤）盘面强势反弹，但现货波动不大，矿山节前季节性放假减产，导致供应压力缓和。下游钢厂补库力度不足，焦煤冬储需求不佳，库存持续累库。尽管铁水产量小幅增加，钢厂盈利率有所修复，但焦炭供强需稳，短期内过剩矛盾仍存，基本面疲软拖累双焦反弹。