光大期货：宏观情绪回暖，焦煤领涨黑色金属

临近全国两会，黑色金属交易热度上升，焦煤领涨，主力合约涨幅超2%。主产区煤矿快速复产，但贸易商采买谨慎，需求端焦炭降价导致焦企亏损加剧，部分企业有减产预期，钢厂复产节奏较慢。然而，下游独立焦化厂与钢厂的焦煤库存陆续去库，需求环比改善，备货情绪或逐渐升温。两会前夕，环保及安全限产可能阶段性助推焦煤估值修复。需警惕盘面回调风险。