AI驱动云巨头资本开支激增，紫光股份位列国产算力核心标的

北美五大CSP（云计算服务提供商）2025年一季度财报显示，AI成为云业务增长核心驱动力。微软、谷歌、亚马逊、Meta、Oracle均大幅增加资本开支（合计达168亿至243亿美元），用于扩建数据中心、采购AI芯片及提升算力。AI需求主要来自三方面：大模型训练增量、推理应用渗透、企业私有云部署。分析认为，算力需求在2026年后仍将保持韧性，建议关注包括紫光股份在内的国产算力产业链公司。