国际业务高增+存货合同负债双高企 紫光股份Q1营收大增22%

紫光股份2024年营收790.24亿元（+2.22%），归母净利润15.72亿元（-25.23%）。2025Q1营收207.90亿元（+22.25%），扣非净利润4.09亿元（+19.30%）。核心子公司新华三国内政企业务增37.49%，国际业务增71.83%。存货增至436.99亿元，合同负债达186.69亿元，显示备货充足且需求旺盛。财务费用激增主因收购贷款利息及金融负债，筹划H股上市加速AI研发与国际化布局。