浙商证券：互联网大厂资本开支增加 有望带动AIDC建设“军备竞赛”

字节跳动预计2024年资本开支将达到800亿元，2025年有望达到1600亿元，并预测2027年每天Token消耗量将超过100万亿。百度、阿里、腾讯等互联网企业也纷纷加大算力投入，大模型竞争加剧。IDC市场在经历2020年扩建潮后进入下行，但未来需求爆发式增长可能导致供给缺口，带动IDC建设和服务价格上涨。AIDC对能耗、电价和散热提出更高要求，绿色能源和液冷系统成为关键。相关标的涉及IDC、液冷和交换机领域。