财信证券—计算机行业周度点评：重视国产算力和推理算力—250120

美国政府发布AI算力封锁新规，旨在限制中国获取AI计算资源。国家将加速对国产AI芯片产业的投入和支持，建议重点关注寒武纪、海光信息、紫光股份等国产AI芯片厂商。此外，国内AI应用月活用户数持续增长，字节系多款应用表现亮眼，但推理算力仍显著不足，2025年起互联网大厂或将加大算力投资。申万计算机指数报告期内上涨4.75%，估值处于历史较低水平。