【观点】Q4业绩超预期，行业价格涨，维持买入评级

公司Q4业绩超预期，2025年Q4单季度归母净利润6,478万元，环比仅-8.08%，好于预期。

2026年以来，氨纶、粘胶长丝价格持续上涨，行业扩产周期接近尾声，纺服需求向好，公司作为双龙头有望受益。研报上调公司2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为8.15、9.51、11.40亿元，维持“买入”评级。

此外，子公司新疆华鹭净利润率大幅提升，菌草研发项目顺利推进，支撑长期战略布局。