交银国际力挺中国重汽！政策东风+销量爆发，龙头迎增长新机遇

交银国际研报指出，中国重汽2024年收入和净利润同比分别增长11.2%和10.2%，超市场预期，主要因费用控制优于预期。预计3月重卡销量将因季节性需求和以旧换新政策增长15%-20%，全年增量需求12万-15万辆，中国重汽作为行业龙头将显著受益。不过，该行下调2025/26年盈利预测，反映毛利率压力，但仍维持目标价26.45港元及‘买入’评级，认为当前估值具吸引力。