大和下调中国重汽目标价但维持“跑赢大市”评级：电动车转型与市场谨慎并存

大和证券下调中国重汽目标价至21.7港元，但维持“跑赢大市”评级。该行认为，中国重汽电动车销售比例提高及对俄出口减少将压缩利润率，但上调2025-2026年收入与净利润预测，因重卡市场份额可能增长且价格竞争缓和。同时，大和对国内重卡市场复苏持谨慎态度，认为宏观经济疲软和货运价格低迷构成压力。