西南证券—汽车行业周报（2.3~2.7）：小鹏重回新势力榜首，智驾平权有望到来—250209

上周SW汽车板块上涨6.9%，沪深300上涨2%。汽车行业PE（TTM）为26倍，较前一周上涨7.5%。1月份乘用车批发销量同比下降3%，环比下降33%，新能源乘用车批发销量同比增长29%，环比下降40%。国家明确2025年新补贴政策，有望提升国内汽车消费规模。重卡行业1月销量约7万辆，同比下降28%，环比下降17%，主要受春节提前影响。天然气重卡渗透率从19%提升至22%，气价回落利好天然气重卡复苏。建议关注2025年国四货车纳入报废补贴范围给重卡内销带来的机会。