华龙证券—汽车行业周报：2025年乘用车市场进入淘汰期，车企加速整合&扩张—250217

2025年乘用车市场进入淘汰期，车企加速整合与扩张。新能源竞争加剧，自主厂商加大智能化投入，推动智驾平权，部分合资厂商因转型较慢将加速出清。兵装集团和东风汽车集团或合并重组，华为与上汽合作推出新品牌“尚界”。行业动态包括小鹏汽车推出智能驾驶保险，比亚迪、长安等车企发布多款新车型。2月10日至14日，申万汽车板块涨跌幅与沪深300指数基本持平。商用车板块下跌1.61%。投资建议关注智驾领先整车标的及智能化核心环节标的，商用车方面建议关注中国重汽等龙头。