需求疲软叠加成本压力，首钢股份承压震荡

黑色产业链利润分化，钢材供需矛盾暂不明显，但需求驱动偏弱，地产低迷拖累建材需求，出口预期转弱，成本支撑不足。螺纹钢05合约估值中性略低，或维持3150-3280区间震荡，移仓换月或影响价差。