二季度钢铁行业承压前行 首钢股份或迎震荡分化格局

二季度钢铁行业面临需求承压与结构性分化。钢材方面，房地产施工端下行趋势难抵，基建需求增幅有限，制造业维持韧性，出口受反倾销压制，价格预计震荡偏弱，但基建资金支持可能带来反弹机会。铁矿供应压力增大，需求与库存存在分歧，价格承压；焦煤、焦炭因供需过剩及成本压力，价格下行风险较大。锰硅短期受成本支撑但后期承压，硅铁或随钢材价格先抑后扬。整体供需平衡，政策预期或成关键变量。