首钢股份：钢价承压三面夹击，供需失衡警报再响

3月钢材供应快速恢复，螺纹钢周产量227万吨，热卷维持325万吨高位，未来供应增量空间仍存，但需求端面临内需恢复缓慢、外需承压困境。国内建材需求同比降超10%，库存去化迟缓且地区分化严重，板材需求边际转弱，社会库存高位叠加出口压力。政策层面2025年粗钢产量调控持续，房地产投资下滑拖累建材需求，海外贸易摩擦加剧影响外需。综合看钢材价格短期承压，首钢股份作为钢铁企业直面行业供需矛盾。